太阳成集团tyc|老司机软件库 软件合集|瑞联新材(688550)：海通证券股份

　　本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）◈ღ◈、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所的有关规定◈ღ◈，诚实守信◈ღ◈，勤勉尽责◈ღ◈，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书◈ღ◈，并保证所出具文件真实◈ღ◈、准确◈ღ◈、完整◈ღ◈。

　　如无特殊说明◈ღ◈，本上市保荐书中的简称或名词释义与《西安瑞联新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》一致◈ღ◈。

　　公司是一家专注于研发◈ღ◈、生产和销售专用有机新材料的高新技术企业◈ღ◈，业务内容涵盖显示材料◈ღ◈、医药产品◈ღ◈、电子化学品等新材料◈ღ◈。其中显示材料产品根据终端产品显示特性不同分为 OLED材料和液晶材料◈ღ◈；公司生产的 OLED材料主要为 OLED升华前材料◈ღ◈，下游为 OLED升华后材料◈ღ◈，主要应用领域为 OLED显示面板◈ღ◈；液晶材料主要为液晶单体◈ღ◈，下游为混合液晶◈ღ◈，主要应用领域为 TFT-LCD显示面板◈ღ◈；医药产品主要为创新药中间体和原料药（试生产中）◈ღ◈；电子化学品产品包括半导体光刻胶单体◈ღ◈、TFT平坦层光刻胶◈ღ◈、膜材料中间体和聚酰亚胺单体等◈ღ◈，终端应用领域主要为半导体和液晶显示面板◈ღ◈。

　　公司是国内极少数同时具备规模化研发生产 OLED材料和液晶材料的企业之一◈ღ◈，公司的 OLED升华前材料和单体液晶制备技术已达到全球先进水平◈ღ◈。凭司客户群已基本实现对国际领先的 OLED终端材料企业的全覆盖◈ღ◈，公司生产的OLED升华前材料已实现对发光层材料澳门太阳网城官网◈ღ◈，◈ღ◈、通用层材料等主要 OLED终端材料的全覆盖◈ღ◈，公司目前已能够规模化量产全系列氘代发光材料（红绿蓝）◈ღ◈，2022年公司氘代发光材料销售额占 OLED材料销售额的 27%◈ღ◈。

　　公司是国际领先的液晶单体的研发◈ღ◈、生产企业◈ღ◈，液晶单体的制备技术已达到全球先进水平◈ღ◈，在全球液晶市场具备较高的知名度和影响力◈ღ◈。公司与全球知名的混晶厂商均建立了合作关系◈ღ◈，系全球主要混晶厂商 Merck◈ღ◈、JNC和国内三大混晶厂商江苏和成◈ღ◈、诚志永华◈ღ◈、八亿时空的战略合作伙伴◈ღ◈。

　　公司凭借在显示材料领域积累的化学合成◈ღ◈、纯化◈ღ◈、痕量分析等技术经验◈ღ◈，将技术应用延伸至医药领域◈ღ◈，成功拓展了医药 CDMO业务◈ღ◈。公司目前生产的医药中间体产品主要为小分子化学药中间体◈ღ◈，且以创新药中间体为主◈ღ◈。公司属于医药CDMO行业的后进者◈ღ◈，医药中间体业务规模仍较小◈ღ◈，但是从具体医药产品来看◈ღ◈，公司的医药产品对应的终端药物多为创新药◈ღ◈，主力产品的客户系全球知名药企◈ღ◈，且对客户的供应处于独供或一供的地位◈ღ◈，与客户合作紧密◈ღ◈，黏度较高◈ღ◈，公司医药业务未来发展潜力较大◈ღ◈。

　　医药业务是公司未来业务发展的战略重心◈ღ◈，公司从管理布局◈ღ◈、人员招聘◈ღ◈、研发投入等方面加大对该板块的支持◈ღ◈，丰富产品种类和结构◈ღ◈。截至 2023年 6月 30日◈ღ◈，公司共有医药管线个◈ღ◈，其中终端药物为创新药的项目 120个◈ღ◈，仿制药项目 34个◈ღ◈，未知 14个◈ღ◈。此外◈ღ◈，为推进公司“中间体+原料药”一体化的 CMO/CDMO战略◈ღ◈，发行人于 2021年开始建设瑞联制药原料药项目◈ღ◈，目前原料药一期车间已建成并投入使用◈ღ◈，瑞联制药已于 2022年 11月取得《药品生产许可证》◈ღ◈，正在准备 GMP认证◈ღ◈。

　　预计未来随着医药产品管线规模的不断增长◈ღ◈，原料药品种生产申报的过程推进◈ღ◈，医药 CDMO业务将成为显示材料以外的另一重要营收和利润来源◈ღ◈。

　　除以上主要板块外◈ღ◈，为增加公司业务弹性◈ღ◈、贡献新的利润增长点◈ღ◈、增强公司抗风险能力◈ღ◈，公司积极发展电子化学品板块◈ღ◈。依托于公司在显示材料领域积累的市场口碑和质量管控经验◈ღ◈，公司已成功开发出半导体光刻胶单体◈ღ◈、TFT平坦层光刻胶◈ღ◈、膜材料中间体和聚酰亚胺单体等产品◈ღ◈，部分产品已实现规模化销售◈ღ◈。目前◈ღ◈，公司电子化学品板块业务整体规模尚较小◈ღ◈，但在持续增长中◈ღ◈，发展态势良好◈ღ◈。

　　未来澳门太阳集团◈ღ◈，◈ღ◈，公司将持续加大研发投入◈ღ◈，不断丰富产品种类◈ღ◈、提升产品品质◈ღ◈，致力于成为国际领先的有机新材料研发和制造企业◈ღ◈。

　　公司自成立以来◈ღ◈，始终专注于专用有机新材料的研发及生产◈ღ◈，公司核心技术均来自于自主研发及生产过程中的不断优化◈ღ◈，不存在依赖外部购买或合作开发的情形◈ღ◈，公司拥有与生产经营相关的核心技术的完整所有权◈ღ◈，公司通过申请专利及制定严格的保密程序相结合的方式对核心技术予以保护◈ღ◈。公司的核心技术主要体现在化学合成◈ღ◈、纯化◈ღ◈、痕量分析◈ღ◈、同位素分析及量产体系等方面◈ღ◈，广泛应用于公司的各类产品◈ღ◈，核心技术相关的产品实现的收入占公司主营业务收入的 100%◈ღ◈。

　　公司已建立高效的 ELN系统◈ღ◈，将实验数据◈ღ◈、产品研发及生产技 术的积累模块化◈ღ◈，转化为可高效利用的合成方案数据库◈ღ◈，通过分 析目标化合物的结构◈ღ◈、查询比对自身数据库◈ღ◈，并结合 SciFinder◈ღ◈、 Reaxys等行业权威数据库中的 Markush检索◈ღ◈、Combine Answer Sets等工具◈ღ◈，能够快速形成生产目标化合物的整套解决方案◈ღ◈。

　　氢同位素凭借其更加稳定的特性◈ღ◈，逐步被应用于医药等领域的研 发和生产◈ღ◈。公司创新性的在 OLED蓝色荧光材料中用氢同位素取 代氢原子◈ღ◈，大大提升了该类蓝色荧光材料的寿命◈ღ◈，并实现了取代 率的精准控制◈ღ◈。

　　公司通过对各类偶联化学反应的精细化研究◈ღ◈，有针对性的调控催 化体系◈ღ◈，实现反应的高转化率（＞98%）及宽底物适用性◈ღ◈，对降 低生产成本◈ღ◈、提高产品品质等具有重要作用◈ღ◈。

　　液晶分子的结构化合物多数具有两个异构体◈ღ◈，通常只有单一异构 体的性能可以满足液晶显示的技术要求◈ღ◈，因此在单体液晶生产过 程中◈ღ◈，控制无效异构体的比例对于保证产品品质具有重要作用◈ღ◈。 发行人通过对转型体系和反应催化剂的筛选◈ღ◈，可以保证有效异构 体的高转化率◈ღ◈，将无效/有效异构体的比例限制在较低的水平◈ღ◈。

　　公司凭借自身的研发及生产经验◈ღ◈，研制出了新型自制钯催化剂◈ღ◈， 可实现精准氢化过程◈ღ◈，优化反应路径◈ღ◈，有效提升生产效率◈ღ◈。 例如◈ღ◈，公司在含有支链酮类单体化合物的氢化还原反应中◈ღ◈，可以 跳过醇类中间体过程◈ღ◈，实现酮到脂肪烃的直接转化◈ღ◈：在烷基环己 基苯酚类液晶原材料的氢化还原过程中◈ღ◈，可以直接制得环己酮类 液晶中间体◈ღ◈。

　　医药中间体通常具有较为复杂的手性结构◈ღ◈，传统合成方法通常是 先得到产品及其对应异构体的混合物◈ღ◈，然后经成盐手性拆分◈ღ◈，再

　　经重结晶后得到高 ee值的目标产物◈ღ◈，过程复杂◈ღ◈，收率低且会产 生大量的固废◈ღ◈：用酶做催化剂可以实现定向进行手性合成◈ღ◈，可以 直接得到高 ee值的目标产物◈ღ◈，过程简单◈ღ◈，收率高且无三废产生◈ღ◈， 综合成本优势明显◈ღ◈。

　　随着国家对 18种危险反应的安全监管◈ღ◈，采用微通道连续流反应 技术成为有前瞻性化工技术企业的重要方向之一◈ღ◈。由于其良好的 传热传质效果◈ღ◈，大幅提高了反应的选择性◈ღ◈，有效规避了釜式反应 的安全风险◈ღ◈，实现了从小试工艺到放大工艺的无缝对接◈ღ◈。

　　层析分离技术是根据不同产品的分子大小◈ღ◈、极性和官能团的不同 而设计的物理分离技术◈ღ◈，可以实现大批量产品的分离纯化◈ღ◈，是一 种可以实现工业化分离生产的关键技术◈ღ◈。公司通过对层析柱中的 各类填料进行分析比对◈ღ◈，对填料规格进行细分◈ღ◈，根据纯化的具体 要求有针对性地进行填料选择◈ღ◈，从而在获得高品质产品的同时有 效降低了纯化成本◈ღ◈。

　　部分卤素杂质对于显示材料的使用寿命等关键性能有重要影响◈ღ◈， 公司通过对产品合成反应的调整◈ღ◈、生产环境洁净度控制◈ღ◈、纯化溶 剂特殊预处理等相结合的方式◈ღ◈，可以将显示材料中的卤素杂质控 制在 PPb级别◈ღ◈，保证了产品品质◈ღ◈。

　　手性化合物一般具有两个对映异构体◈ღ◈，通常会表现出不同的活 性◈ღ◈。在医药领域◈ღ◈，手性药物的一个异构体可能是有效的◈ღ◈，另一个 异构体可能是无效甚至是有害的太阳成集团tyc◈ღ◈。因此◈ღ◈，控制无效或有害的手性 异构体杂质◈ღ◈，是应用于医药行业的前沿技术领域◈ღ◈。公司通过原料 控制◈ღ◈、纯化过程控制相结合的方式◈ღ◈，分阶段对手性异构体杂质逐 一进行识别控制◈ღ◈，将单一手性异构体杂质控制在 PPm级别◈ღ◈，最 多可以实现 21步反应◈ღ◈、7种手性异构体杂质的控制与纯化◈ღ◈。

　　金属离子是影响光刻胶材料◈ღ◈、OLED和液晶显示材料等产品性能 的重要元素之一◈ღ◈，分析及控制金属离子是保障产品品质的主要环 节◈ღ◈。公司构建了以 ICP-MS为主的先进金属离子分析技术体系◈ღ◈， 建立了行业领先的百级超净室◈ღ◈，可以实现所有种类金属离子分析 检测的全覆盖◈ღ◈，产业化杂质控制已达到 PPb级别◈ღ◈。

　　公司通过气相◈ღ◈、液相◈ღ◈、质谱◈ღ◈、红外等分析方法和仪器◈ღ◈，对产品及 反应过程的杂质进行监控和辨识◈ღ◈，实现全杂质控制◈ღ◈，准确监测精 度达到 PPm级别◈ღ◈。同时公司通过反应条件◈ღ◈、反应稳定性控制◈ღ◈、 设备等反应过程的控制◈ღ◈，减少◈ღ◈、控制了特定杂质的产生◈ღ◈，减少了 杂质的种类和数量◈ღ◈，降低了杂质控制的复杂性◈ღ◈，有效的提高了痕 量杂质的精细化控制和分离程度◈ღ◈，提高了产品品质◈ღ◈。

　　液晶的生产过程中会产生一定量的高聚物杂质◈ღ◈，是形成液晶面板 辉点的主要原因◈ღ◈。由于小分子杂质与高聚物杂质的分析检测方式 存在一定差异◈ღ◈，行业内普遍存在难以定量及定性检测高聚物的情 况◈ღ◈。公司通过对送样产品的特殊处理及分析检测仪器的调整◈ღ◈，以 分子量范围为标准◈ღ◈，大幅度提升了高聚物分析检测的可靠性◈ღ◈。根 据分析检测结果◈ღ◈，公司对相关产品的纯化技术和工艺进行调整◈ღ◈， 提升了产品品质◈ღ◈，有效降低下游面板形成辉点的可能性◈ღ◈。

　　公司自主开发并建立起了近两百种稳定的氢同位素取代率的分 析技术◈ღ◈，可以根据不同化合物的结构特性建立其稳定的氢同位素 取代率的测算方法◈ღ◈，以实现对产品制备全过程中氢同位素取代率 的精准把控◈ღ◈。检测方法简单◈ღ◈、快速◈ღ◈、稳定◈ღ◈、灵敏度高◈ღ◈，可以满足 不同类型的含氢同位素化合物取代率的快速检测◈ღ◈、精准控制◈ღ◈、基 团鉴定◈ღ◈、标记位点的分析◈ღ◈。

　　公司建立了高效的工业化生产体系◈ღ◈，通过极限实验（温度◈ღ◈、压力 等）◈ღ◈、参数调控等方式进行产前模拟◈ღ◈，利用动态危险源二次识别◈ღ◈、 敏感反应钝化处理等方式保证反应的顺利放大◈ღ◈，并采用精准过程 控制和 SPC数据分析等实现反应过程的稳定性和重复性◈ღ◈，从而 输出规模化量产的工艺◈ღ◈。同时◈ღ◈，公司通过精准控温技术◈ღ◈、定制化 搅拌装置◈ღ◈、废气浓度精准检测等实现产品规模化生产的精准控 制◈ღ◈，减少产品副反应的发生◈ღ◈，保障公司产品快速◈ღ◈、安全◈ღ◈、高效◈ღ◈、 低成本的从克级放量至公斤级或吨级◈ღ◈。

　　公司单体液晶和 OLED材料制备技术均达到全球先进水平◈ღ◈，具体情况如下◈ღ◈： 公司生产的液晶单体产品主要用于下游混合液晶材料的制备◈ღ◈，并最终应用于TFT-LCD等显示面板◈ღ◈。液晶单体产品的纯度◈ღ◈、电阻率等各项技术指标对于下游混合液晶性能及终端显示面板的显示效果均有重要影响◈ღ◈，是液晶显示产业链中的关键材料◈ღ◈。

　　《普通单体液晶材料规范》（GB/T36647-2018）◈ღ◈、《TFT单体液晶材料规范》（GB/T36648-2018）等国家标准对于单体液晶材料的主要技术指标提出了明确要求◈ღ◈，公司经过多年的经验和技术积累◈ღ◈，单体液晶产品的技术指标水平远超国家标准的要求水平◈ღ◈，具体情况如下◈ღ◈：

　　公司单体液晶产品的主要客户包括 Merck◈ღ◈、JNC等国际领先的混晶厂商及八亿时空等国内领先的混晶厂商◈ღ◈，客户对采购的单晶产品均有严格的技术指标要求和产品认定◈ღ◈。公司单体液晶产品的主要技术指标均能达到或超过国际与国内领先客户要求的标准◈ღ◈，标志着公司单体液晶的制备技术已达到全球先进水平◈ღ◈。主要客户对于单体液晶产品的指标要求情况如下◈ღ◈：

　　基于在 OLED材料领域的技术实力◈ღ◈，公司成为 OLED行业的国家标准《有机发光二极管显示器用有机小分子发光材料纯度测定-高效液相色谱法》（GB/T 37949-2019）的主要起草单位之一◈ღ◈，是国内极少数能实现 OLED材料规模化生产的企业◈ღ◈，已进入全球主要 OLED终端材料企业的供应链体系◈ღ◈，生产的 OLED材料指标要求均达到或高于液晶材料的标准◈ღ◈，具体情况如下◈ღ◈：

　　计入当期损益的政府补助◈ღ◈，但与 公司正常经营业务密切相关◈ღ◈，符 合国家政策规定◈ღ◈、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外

　　除同公司正常经营业务相关的有 效套期保值业务外◈ღ◈，持有交易性 金融资产◈ღ◈、衍生金融资产◈ღ◈、交易 性金融负债◈ღ◈、衍生金融负债产生 的公允价值变动损益◈ღ◈，以及处置 交易性金融资产◈ღ◈、衍生金融资产◈ღ◈、 交易性金融负债◈ღ◈、衍生金融负债 和其他债权投资取得的投资收益

　　（6）归属于公司股东的每股净资产=归属于母公司股东权益/期末股本总额 （7）每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总数 （8）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末股本总额

　　在显示领域升级迭代的过程中◈ღ◈，若公司产品技术研发创新跟不上市场对产品更新换代的需求或持续创新不足◈ღ◈、无法跟进行业技术升级迭代老司机软件库 软件合集◈ღ◈，可能会受到有竞争力的替代技术和竞争产品的冲击◈ღ◈，将导致公司的产品无法适应市场需求◈ღ◈，从而使公司的经营业绩◈ღ◈、盈利能力及市场地位面临下滑的风险◈ღ◈。

　　公司的显示材料生产模式主要为定制化研发生产◈ღ◈，需要根据下游客户的特定技术要求◈ღ◈，进行定向的合成技术工艺开发◈ღ◈，实现经济规模化的生产方案设计◈ღ◈。如果下游客户对产品技术指标进行调整◈ღ◈，或者提出新产品开发相关的采购需求◈ღ◈，公司也需随之快速反应◈ღ◈，在最短时间内设计出相应的产品方案◈ღ◈。

　　公司的主要显示材料产品包括 OLED材料和单体液晶◈ღ◈，其中 OLED材料作为新型显示材料◈ღ◈，目前行业内终端材料制造商较多◈ღ◈、技术方案更新快◈ღ◈。在 OLED终端材料快速升级迭代的情况下◈ღ◈，如果公司的研发创新能力跟不上终端客户的技术需求◈ღ◈，则存在因竞争力不足导致的客户合作不利风险◈ღ◈。

　　CDMO业务是公司未来发展的重点◈ღ◈，虽然其产品毛利率较高◈ღ◈，但是 CDMO业务的前期投入较大◈ღ◈、研发周期较长◈ღ◈。同时◈ღ◈，除公司自身的技术研发与生产能力外◈ღ◈，医药中间体能否进入量产阶段形成规模化利润贡献还取决于下游终端药品的研发成败◈ღ◈、临床实验结果及能否实现商业化销售◈ღ◈，存在较大的不确定性◈ღ◈。公司面临因特定医药中间体合成工艺路线研发失败◈ღ◈，或终端医药制剂研发失败◈ღ◈，导致新开发的医药中间体品种无法规模化放量的风险◈ღ◈。

　　高端显示材料和医药行业属于人才密集型行业◈ღ◈，对研发技术人员依赖较高◈ღ◈，尤其是高端研发人员对公司研发实力与技术创新至关重要◈ღ◈，是公司核心竞争力重要组成部分◈ღ◈。公司在行业内人才竞争日益激烈的情况下◈ღ◈，客观上存在研发团队人员流失的风险◈ღ◈。如果发生研发人员大量流失的情况◈ღ◈，将对公司的产品开发和技术升级带来不利影响◈ღ◈。

　　有机新材料行业属于技术密集型产业◈ღ◈，公司不能排除在生产经营过程中相关技术◈ღ◈、数据◈ღ◈、保密信息泄露进而导致核心技术泄漏的可能◈ღ◈。如果相关核心技术泄密并被竞争对手获知和模仿◈ღ◈，将可能给发行人市场竞争力带来不利影响◈ღ◈。

　　报告期内◈ღ◈，发行人前五大客户的收入占营业收入比例分别为 52.21%◈ღ◈、56.35%◈ღ◈、55.83%和 49.39%◈ღ◈，发行人的客户集中度较高◈ღ◈，与下游应用领域市场集中度较高的产业格局有关◈ღ◈。未来如果前五大主要客户的经营状况发生重大变化太阳成集团tyc◈ღ◈，对发行人的采购出现突然性的大幅下降◈ღ◈，且对其他主要客户的销售增长无法弥补◈ღ◈，则发行人可能面临因客户集中度较高导致的业绩波动风险太阳成集团tyc◈ღ◈。

　　报告期内◈ღ◈，公司医药中间体 CMO/CDMO业务的收入主要来源于 PA0045◈ღ◈，该产品报告期内的销售金额分别为 17,123.80万元◈ღ◈、20,191.75万元◈ღ◈、13,376.01万元和 4,662.62万元◈ღ◈，在医药中间体中的收入占比分别为 69.20%◈ღ◈、71.75%◈ღ◈、73.36%和 60.70%◈ღ◈，发行人的医药中间体业务存在单一产品占比较高的风险◈ღ◈。同时◈ღ◈，目前公司 PA0045的下游应用产品仅有艾乐替尼一款终端药品◈ღ◈。未来◈ღ◈，若客户不再从公司采购 PA0045◈ღ◈，或由于相关终端药品需求下降或终端药品退出医保目录等原因导致 PA0045的采购量出现大幅下滑的情况◈ღ◈，且公司未能及时开发其他的医药中间体产品◈ღ◈，则公司将面临医药中间体 CMO/CDMO业务下滑的风险◈ღ◈。

　　报告期内◈ღ◈，发行人显示材料毛利率分别为31.02%澳门太阳集团网站◈ღ◈、29.76%◈ღ◈、35.77%和30.12%◈ღ◈，2023年 1-6月◈ღ◈，发行人显示材料毛利率出现下滑◈ღ◈。未来若上游原材料价格上升◈ღ◈、市场需求持续下滑致使销量降低从而导致规模效应进一步减弱◈ღ◈、高毛利产品销售占比下滑◈ღ◈，显示材料毛利率水平存在下降的风险◈ღ◈。此外◈ღ◈，未来若公司未能保持议价能力与成本管控能力◈ღ◈，亦会对公司显示材料毛利率水平产生一定不利影响老司机软件库 软件合集◈ღ◈。

　　目前◈ღ◈，PA0045产品是发行人医药中间体收入的主要来源◈ღ◈，发行人存在 PA0045产品降价和毛利率下滑的风险◈ღ◈。在客户增加订单规模◈ღ◈、医药中间体新品种采购进入稳定阶段◈ღ◈、或发行人调整工艺路线等情况下◈ღ◈，客户可能与发行人协商对产品进行一定程度的降价◈ღ◈，如生产成本不能相应降低◈ღ◈，则医药中间体毛利率可能会随之降低◈ღ◈。

　　发行人属于有机新材料行业◈ღ◈，产品生产过程中存在“三废”排放和综合治理的合规性要求◈ღ◈。随着人民生活水平的提高及社会环境保护意识的不断增强◈ღ◈，国家及地方政府可能在将来实施更为严格的环境保护标准◈ღ◈。未来如果公司在日常经营中发生排污违规◈ღ◈、污染物泄漏◈ღ◈、污染环境等情况◈ღ◈，将面临被政府有关监管部门的处罚◈ღ◈、责令整改的风险◈ღ◈，从而会对公司的生产经营造成影响◈ღ◈。

　　发行人属于有机新材料行业◈ღ◈，产品生产过程中涉及易燃易爆物质及有毒原料的使用◈ღ◈。发行人未来如果设备老化毁损◈ღ◈、人为操作不当或发生自然灾害◈ღ◈，可能会导致火灾◈ღ◈、人身伤害等安全生产事故◈ღ◈，将可能影响公司正常的生产经营◈ღ◈，给公司带来损失◈ღ◈。

　　公司的原材料采购主要包括基础化工原料和外购中间体◈ღ◈，后者由供应商依据公司的采购指标要求进行生产供应◈ღ◈。

　　如果外购中间体供应商出现产能不足◈ღ◈、经营困难◈ღ◈、突然性停产等导致的供应不及时◈ღ◈，公司无法及时规划出弥补供应缺口的方案◈ღ◈，则可能面临生产延期和生产效率降低的风险◈ღ◈，给公司生产经营带来不利影响◈ღ◈。

　　截至本上市保荐书签署日◈ღ◈，公司主要供应商之一的山东瑞辰存在因对外担保纠纷引发法院诉讼◈ღ◈，导致股权被冻结的情况◈ღ◈。如果后续的法院判决导致其股权结构发生变动太阳成集团tyc◈ღ◈，进而影响其正常生产经营与供货◈ღ◈，则可能给公司带来初级中间体供应上的风险◈ღ◈。

　　公司的显示材料和医药中间体产品◈ღ◈，终端应用领域为显示面板和医药制剂◈ღ◈，属于下游生产过程中的关键材料◈ღ◈，客户对产品的品质和性能要求较高◈ღ◈。如果公司的产品质量控制体系出现问题◈ღ◈，或者公司因为产品质量问题而被要求退货乃至诉讼索赔◈ღ◈，公司的长期声誉将受到不利影响◈ღ◈，公司未来业绩也将因此出现下滑◈ღ◈。

　　受到居家办公趋势带来的终端消费电子需求增长基本释放完毕以及宏观经济环境恢复不及预期影响◈ღ◈，公司自 2022年度第三季度开始◈ღ◈，营业收入出现下滑趋势◈ღ◈。显示材料业务在 2022年营业收入中占比达 84.43%◈ღ◈，是公司营业收入的主要来源◈ღ◈。2022年第三季度显示材料业务实现收入 22,418.87万元老司机软件库 软件合集◈ღ◈，相较第二季度大幅下滑 47.81%◈ღ◈，2022年第四季度及 2023年第一季度显示材料业务分别实现收入 21,905.61万元和 20,258.27万元◈ღ◈，维持低位运行◈ღ◈。2023年第二季度显示材料业务实现收入 30,834.47万元◈ღ◈，扭转了前三个季度的低位运行状态◈ღ◈，开始企稳回升◈ღ◈。2023年第三季度显示材料业务实现收入 29,782.37万元◈ღ◈，较第二季度环比保持稳定◈ღ◈。

　　公司业绩受下游面板厂商老司机软件库 软件合集◈ღ◈、医药厂商创新情况及市场竞争格局◈ღ◈、电子消费品需求等影响较大◈ღ◈，若下游终端市场需求持续低迷或恢复不达预期◈ღ◈，占比较高的显示材料收入恢复态势未能持续或转为下滑◈ღ◈，可能带来公司业绩继续下滑的风险◈ღ◈。

　　截至本上市保荐书签署日◈ღ◈，公司股权结构分散◈ღ◈，单个股东的持股比例均未超过公司总股本的 30%◈ღ◈，任何股东单独均无法实际支配公司股份表决权超过 30%或通过可实际支配的公司表决权决定公司董事会半数以上成员选任以及其他重大事项◈ღ◈，公司无控股股东及实际控制人◈ღ◈。

　　在无实际控制人的公司治理结构下◈ღ◈，若主要股东未来发生经营理念分歧◈ღ◈，则可能存在决策效率降低◈ღ◈、治理成本增加等风险◈ღ◈，可能会对公司业务开展和经营管理的稳定产生不利影响◈ღ◈。同时◈ღ◈，公司存在因股权分散而导致的控制权变化风险◈ღ◈，可能会对公司业务开展和经营管理的稳定产生不利影响◈ღ◈。

　　报告期内发行人业务发展迅速◈ღ◈，随着公司业务规模的扩张◈ღ◈，公司的组织结构和经营管理趋于复杂化◈ღ◈，对公司的管理水平提出更高的要求◈ღ◈。面对规模扩大带来的更高管理要求◈ღ◈，公司可能存在一定的管理失序风险◈ღ◈。

　　发行人生产中会采取超额投料的方式以保证目标产量◈ღ◈，由此可能导致一定数量的超额产出◈ღ◈，存在因库存产品增加导致的减值风险◈ღ◈。报告期各期末◈ღ◈，发行人存货账面价值分别为 30,192.75万元老司机软件库 软件合集◈ღ◈、52,776.20万元◈ღ◈、62,472.03万元和 50,194.15万元◈ღ◈，占总资产比例分别为 10.32%◈ღ◈、13.78%◈ღ◈、18.70%和 14.98%◈ღ◈。发行人存货主要构成是库存商品◈ღ◈，存货绝对金额较大◈ღ◈、占总资产比例较高太阳集团电子游戏◈ღ◈。◈ღ◈。

　　发行人所处的新材料领域具有产品技术更新较快的特点◈ღ◈，在此行业背景下◈ღ◈，未来发行人可能面临因产品技术更新◈ღ◈、市场需求环境变化◈ღ◈、客户提货延迟甚至违约等情形◈ღ◈，导致存货减值大幅增加的可能◈ღ◈。

　　报告期内◈ღ◈，公司市场开拓良好◈ღ◈，为了应对持续增长的市场需求◈ღ◈，发行人通过自筹资金及 IPO募集资金对蒲城工厂进行了金额较大的固定资产投资建设◈ღ◈。截至2023年 6月末◈ღ◈，公司报告期内固定资产原值累计增加了 85,298.34万元◈ღ◈，期末在建工程账面价值为 20,022.99万元◈ღ◈。公司新增固定资产折旧规模较大◈ღ◈，期末在建工程的逐步转固会进一步增加固定资产的折旧规模◈ღ◈，且募投项目建成投产后的初期阶段◈ღ◈，新增固定资产折旧将可能对发行人的经营业绩产生较大的影响◈ღ◈。如果公司未来市场及客户开发不利◈ღ◈，不能获得与新增折旧规模相匹配的销售规模增长◈ღ◈，则公司存在因新增固定资产折旧规模较大导致利润下滑的风险◈ღ◈。

　　报告期内◈ღ◈，发行人及其子公司渭南海泰◈ღ◈、蒲城海泰被有权主管部门认定为高新技术企业或西部地区的鼓励类企业◈ღ◈，企业所得税减按 15%计征◈ღ◈。如果国家有关高新技术企业和西部地区鼓励类企业的税收优惠法律法规发生重大调整◈ღ◈，或者公司未来不能持续取得高新技术企业资格或西部地区的鼓励类企业资格◈ღ◈，将对公司经营业绩造成不利影响◈ღ◈。

　　公司主要从事专用有机新材料的研发太阳集团电子游戏官网◈ღ◈。◈ღ◈、生产和销售◈ღ◈，经过多年的研发投入和积累◈ღ◈，公司取得了多项专利技术和专有技术◈ღ◈。若公司在涉及主要产品的知识产权方面发生纠纷或诉讼◈ღ◈，则可能对公司的知识产权保护和经营业绩产生不利影响◈ღ◈。

　　公司主要生产和销售的产品为有机新材料◈ღ◈，报告期内公司部分主要产品的价格略有下调◈ღ◈。从新材料行业来看◈ღ◈，“量升价跌”为行业内常见的销售情况◈ღ◈，这既与行业整体的价格波动相关◈ღ◈，也与规模化生产带来的成本优化◈ღ◈，从而销售价格同步下调有关◈ღ◈。

　　报告期内老司机软件库 软件合集太阳集团app新版下载安卓版◈ღ◈，◈ღ◈，随着中国内地 TFT-LCD面板企业高世代线产能扩张◈ღ◈，占全球出货比例大幅提升◈ღ◈，TFT-LCD面板呈现量升价跌趋势◈ღ◈。若公司未能紧跟行业发展趋势◈ღ◈，持续提升技术创新能力◈ღ◈、优化产品结构◈ღ◈，则公司可能面临产品降价导致的毛利率下降风险◈ღ◈。

　　公司生产使用的主要原材料包括基础化工原料和各类定制初级中间体◈ღ◈，报告期内原材料成本占公司主营业务成本的比例分别为 64.57%◈ღ◈、76.15%◈ღ◈、75.88%和65.74%◈ღ◈，原材料的价格变化直接影响公司的利润水平◈ღ◈。近年来随着国内环保政策的趋严◈ღ◈，公司采购的部分原材料有不同程度的价格上涨◈ღ◈。如果未来原材料价格普遍性大幅度上涨◈ღ◈，且公司主要产品销售价格不能同步上调老司机软件库 软件合集◈ღ◈，将会对公司的盈利能力产生不利影响◈ღ◈。

　　公司的显示材料产品的终端应用领域主要为显示面板◈ღ◈，若下游终端市场需求大幅减少◈ღ◈，将对产业链上游材料端的供应产生不利影响◈ღ◈，若公司无法提高市场占有率◈ღ◈，提升对客户的供应份额◈ღ◈，公司将面临显示材料业务下滑的风险◈ღ◈。

　　报告期内◈ღ◈，公司的境外收入占主营业务收入的比例较高◈ღ◈，分别为 63.44%◈ღ◈、65.06%◈ღ◈、66.41%和 66.49%◈ღ◈，境外客户主要集中在日本◈ღ◈、欧洲和韩国等地区◈ღ◈。未来◈ღ◈，若上述国家和地区的政治经济局势◈ღ◈、与中国的贸易政策发生不利变化◈ღ◈，则可能会对公司产品的境外销售产生不利影响◈ღ◈，进而影响公司的经营业绩◈ღ◈。

　　报告期内◈ღ◈，发行人的外销收入占主营业务收入的比例分别为 63.44%◈ღ◈、65.06%◈ღ◈、66.41%和 66.49%◈ღ◈，主要以美元结算◈ღ◈，实现的汇兑损益（负数表示汇兑收益）金额分别为 904.28万元◈ღ◈、482.78万元◈ღ◈、-34.71万元和-637.43万元◈ღ◈。因外销收入占比较高◈ღ◈，发行人面临因人民币汇率波动导致的汇兑损失风险◈ღ◈。

　　本次募集资金投资项目经过充分的市场调研及严谨的论证并结合公司实际经营状况而确定的◈ღ◈，符合公司的实际发展需求◈ღ◈，能够提高公司的整体效益◈ღ◈，对全面提升公司竞争力具有重要意义◈ღ◈。但本次募集资金投资项目的建设计划◈ღ◈、实施过程和实施效果可能因技术障碍◈ღ◈、投资成本◈ღ◈、市场环境◈ღ◈、客户需求等方面出现的不利变化◈ღ◈，可能面临项目无法按期◈ღ◈、充分实施的风险◈ღ◈。

　　本次募集资金投资主要投向于 OLED升华前材料及高端精细化学品产业基地项目◈ღ◈，募集资金投资项目的实施计划◈ღ◈、实施进度主要根据发行人及行业过往建设经验确定◈ღ◈，项目预计效益主要根据可行性研究报告编制时点的市场购销价格◈ღ◈、历史经验以及未来预测市场情况等测算得出◈ღ◈，综合考虑了市场环境◈ღ◈、行业发展趋势等各种因素◈ღ◈。若项目建设过程中出现项目管理和实施等方面的不可预见风险◈ღ◈，或项目建成后市场环境发生不利变化导致行业竞争加剧◈ღ◈、产品价格下滑◈ღ◈、下游需求不及预期◈ღ◈、原材料成本上升等情形◈ღ◈，将导致募集资金投资项目实现效益低于◈ღ◈、晚于预期效益的风险◈ღ◈。

　　本次募集资金投资项目全部建成后◈ღ◈，发行人将新增大量固定资产◈ღ◈，项目投入运营后◈ღ◈，将相应增加较多折旧摊销◈ღ◈。募集资金投资项目拥有良好的盈利前景◈ღ◈，项目顺利实施后预计效益能够较好地消化新增资产折旧摊销的影响◈ღ◈，但由于募集资金投资项目从开始建设到产生效益需要时间周期◈ღ◈，且影响募集资金投资效益实现的因素较多◈ღ◈，若募集资金投资项目实施后◈ღ◈，市场环境等因素发生重大不利变化◈ღ◈，导致项目实际效益低于预期或晚于预期◈ღ◈，则新增折旧摊销将影响公司经营利润◈ღ◈，从而致使公司因折旧摊销大幅增加而存在未来经营业绩下降的风险◈ღ◈。

　　本次募投项目完全达产后◈ღ◈，公司新增产能较多◈ღ◈，业务规模扩张较大◈ღ◈。如公司在客户开发◈ღ◈、技术发展◈ღ◈、经营管理等方面不能与扩张后的业务规模相匹配◈ღ◈，则可能导致公司未来存在一定的产能消化风险◈ღ◈。

　　截至本上市保荐书签署日◈ღ◈，公司本次募投项目尚未取得项目用地◈ღ◈。公司将按照相关程序购置上述土地使用权◈ღ◈，预计取得上述土地使用权不存在实质性障碍◈ღ◈。

　　但若出现未来募投项目用地的取得进展晚于预期或发生其他不利变化◈ღ◈，本次募投项目可能面临延期实施或者变更实施地点的风险◈ღ◈。

　　“高端液晶显示材料生产项目”◈ღ◈、“科研检测中心项目”为公司前次募集资金投资项目◈ღ◈。2022年◈ღ◈，受下游消费电子市场需求波动影响◈ღ◈，显示面板市场呈现量价齐跌局面◈ღ◈，传导至显示材料供应商后◈ღ◈，公司开始出现订单延期或取消◈ღ◈、订单量减少◈ღ◈、发货推迟的情况◈ღ◈，产能紧张局面不复存在◈ღ◈。公司已于 2023年 5月调整了高端液晶显示材料生产项目及科研检测中心项目的实施期限◈ღ◈，两项目均预计延期至 2024年第四季度达到预定可使用状态◈ღ◈。

　　虽然显示面板短期需求和价格均出现复苏迹象◈ღ◈，但若未来居民消费需求持续低迷◈ღ◈，竞争性产品的技术水平跃升实现技术替代◈ღ◈，公司新研发的液晶产品市场推广进度不及预期或受其他未能预见的不确定性因素影响◈ღ◈，可能导致公司液晶产品目实施进度和计划可能再次发生变更◈ღ◈，存在缩减投资规模◈ღ◈、再次延期◈ღ◈、未能达到预期效益等实施风险◈ღ◈。

　　此外◈ღ◈，若下游消费电子市场需求恢复未能持续或恢复不达预期◈ღ◈，公司显示材料产品订单数量未能恢复至预期水平◈ღ◈，则科研检测中心项目实施进度和计划可能再次发生变更◈ღ◈，存在缩减投资规模等实施风险◈ღ◈。

　　截至报告期末◈ღ◈，公司前次募投项目“新能源材料自动化生产项目”已完工◈ღ◈，但受市场环境等因素影响◈ღ◈，该项目目前暂未实现预期收益◈ღ◈。如未来上述影响因素持续存在◈ღ◈，则该前次募投项目存在不能达到预期效益的风险◈ღ◈，可能影响公司的经营业绩◈ღ◈。

　　在可转债的存续期限内◈ღ◈，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金◈ღ◈，并承兑投资者可能提出的回售要求◈ღ◈。受国家政策◈ღ◈、法规◈ღ◈、行业和市场等不可控因素的影响◈ღ◈，公司的经营活动可能没有带来预期的回报◈ღ◈，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金◈ღ◈，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付◈ღ◈，以及对投资者回售要求的承兑能力◈ღ◈。

　　本次可转债募集资金拟投资的项目将在可转债存续期内逐渐为公司带来经济效益◈ღ◈。本次发行后◈ღ◈，若投资者在转股期内转股◈ღ◈，将会在一定程度上摊薄公司的每股收益和净资产收益率◈ღ◈，因此公司在转股期内将可能面临每股收益和净资产收益率被摊薄的风险◈ღ◈。

　　可转债作为一种复合型衍生金融产品太阳成集团tyc◈ღ◈，具有股票和债券的双重特性◈ღ◈，其二级市场价格受到市场利率老司机软件库 软件合集◈ღ◈、票面利率◈ღ◈、剩余年限◈ღ◈、转股价格◈ღ◈、上市公司股票价格◈ღ◈、赎回条款及回售条款◈ღ◈、投资者的心理预期等诸多因素的影响◈ღ◈，因此价格波动较为复杂◈ღ◈，甚至可能会出现异常波动或与其投资价值严重背离的现象◈ღ◈，从而可能使投资者不能获得预期的投资收益◈ღ◈。

　　对于投资者而言◈ღ◈，公司股票价格在未来呈现不可预期的波动◈ღ◈，故而存在转股期内由于各方面因素的影响导致股票价格不能达到或者超过本次可转债转股价格的可能性◈ღ◈，在这种情况下将会影响投资者的投资收益◈ღ◈；此外◈ღ◈，在转股期内◈ღ◈，若可转债达到赎回条件且公司行使相关权利进行赎回◈ღ◈，亦将会导致投资者持有可转债的存续期缩短◈ღ◈、未来利息收入减少太阳成集团tyc◈ღ◈。

　　对于公司而言◈ღ◈，如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内转股◈ღ◈，则公司需对未转股的可转债偿付本金和利息◈ღ◈，从而增加公司的财务费用负担和资金压力◈ღ◈。

　　公司在本次可转债发行中已设置可转债转股价格向下修正的条款◈ღ◈，但未来在触发转股价格修正条款时◈ღ◈，公司董事会可能基于市场因素◈ღ◈、公司业务发展情况以及财务状况等多重因素考虑◈ღ◈，不提出转股价格向下修正方案◈ღ◈，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决进而未能实施◈ღ◈。若发生上述情况◈ღ◈，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款无法实施的风险◈ღ◈。

　　此外◈ღ◈，若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过◈ღ◈，但修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确定◈ღ◈，公司之后股票价格仍有可能低于修正后的转股价格◈ღ◈。上述情况的发生仍可能导致投资者持有本可转换公司债券不能实施转股的风险◈ღ◈。

　　本次债券为无担保信用债券◈ღ◈，无特定的资产作为担保品◈ღ◈，也没有担保人为本次债券承担担保责任◈ღ◈。如果公司受经营环境等因素的影响◈ღ◈，经营业绩和财务状况发生不利变化◈ღ◈，债券投资者可能面临因本次发行的可转债无担保而无法获得对应担保物补偿的风险◈ღ◈。

　　公司聘请的评级公司中证鹏元对本可转债进行了评级◈ღ◈，信用等级为 AA◈ღ◈。在本可转债存续期限内◈ღ◈，中证鹏元将每年至少公告一次跟踪评级报告◈ღ◈。如果由于国家宏观经济政策◈ღ◈、公司自身等因素致使公司盈利能力下降◈ღ◈，将会导致公司的信用等级发生不利变化◈ღ◈，增加投资者的风险◈ღ◈。

　　可转换公司债券是一种具有股票和债券双重特性的复合型衍生金融产品◈ღ◈，其二级市场价格受市场利率◈ღ◈、票面利率◈ღ◈、债券剩余期限◈ღ◈、转股价格◈ღ◈、公司股票价格◈ღ◈、赎回条款◈ღ◈、回售条款和向下修正条款◈ღ◈、投资者的预期等诸多因素影响◈ღ◈。

　　可转债附有转股选择权◈ღ◈，其持有者拥有以事先约定的价格将可转换债券转换为对应的上市公司股票的权利◈ღ◈。多数情况下可转债的发行利率比类似期限◈ღ◈、类似评级的可比公司债券的利率更低◈ღ◈。此外◈ღ◈，可转债的交易价格会受到公司股价波动的影响◈ღ◈。由于可转债的转股价格为事先约定的价格太阳成集团tyc◈ღ◈，随着市场股价的波动◈ღ◈，可能会出现转股价格高于股票市场价格的情形◈ღ◈，导致可转债的交易价格降低◈ღ◈。

　　因此◈ღ◈，公司可转债在上市交易及转股过程中◈ღ◈，可转债交易价格均可能出现异常波动或价值背离◈ღ◈，甚至低于面值的情况◈ღ◈，从而使投资者面临一定的投资风险◈ღ◈。

　　本公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险以及可转债的产品特性◈ღ◈，以便做出正确的投资决策◈ღ◈。同时◈ღ◈，公司将严格按照有关法律◈ღ◈、法规的要求以及所作出的承诺◈ღ◈，规范运作◈ღ◈，提高经营管理水平◈ღ◈，并按照国家证券监督管理部门及证券交易所的有关规定及时进行信息披露◈ღ◈，保障投资者的合法权益◈ღ◈。

　　本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开◈ღ◈，符合国家产业政策和公司战略发展规划◈ღ◈，有利于实现公司业务的进一步拓展◈ღ◈，巩固和发展公司在行业中的竞争优势◈ღ◈，具有良好的市场发展前景和经济效益◈ღ◈。

　　若本次发行失败或募集资金不能满足本次募投项目建设需求◈ღ◈，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入◈ღ◈，在一定期间内可能造成公司资金紧张◈ღ◈，影响公司正常生产经营和本次募投项目建设进度◈ღ◈；若未来公司自身财务状况出现问题或无法实施间接融资◈ღ◈，亦将导致项目实施存在不确定性◈ღ◈。

　　本次发行证券的种类为可转换为公司 A股股票的可转换公司债券◈ღ◈。本次可转换公司债券及未来转换的公司 A股股票将在上海证券交易所科创板上市◈ღ◈。

　　根据相关法律法规及规范性文件的要求并结合公司财务状况和投资计划◈ღ◈，本次拟发行可转换公司债券的募集资金总额不超过人民币 100,000.00万元（含100,000.00万元）◈ღ◈，具体发行规模由公司股东大会授权董事会（或董事会授权人士）在上述额度范围内确定◈ღ◈。

　　本次可转换公司债券的具体发行方式由公司股东大会授权董事会（或董事会授权人士）与保荐机构（主承销商）确定澳门太阳集团网站入口◈ღ◈，◈ღ◈。本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人◈ღ◈、法人◈ღ◈、证券投资基金◈ღ◈、符合法律规定的其他投资者等（国家法律◈ღ◈、法规禁止者除外）◈ღ◈。

　　本次发行的可转换公司债券向公司现有股东实行优先配售◈ღ◈，现有股东有权放弃优先配售权◈ღ◈。向现有股东优先配售的具体比例由公司股东大会授权董事会（或董事会授权人士）在本次发行前根据市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定◈ღ◈，并在本次可转换公司债券的发行公告中予以披露◈ღ◈。

　　公司现有股东享有优先配售之外的余额及现有股东放弃优先配售后的部分采用网下对机构投资者发售及/或通过上海证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行◈ღ◈，余额由承销商包销◈ღ◈。

　　本保荐机构指定陈相君◈ღ◈、衡硕担任西安瑞联新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在科创板上市（以下简称“本次发行”）的保荐代表人◈ღ◈。

　　陈相君◈ღ◈：本项目保荐代表人◈ღ◈，海通证券投资银行部高级副总裁太阳集团◈ღ◈，◈ღ◈，2016年起从事投资银行业务◈ღ◈，曾负责或参与了浙江华远 IPO◈ღ◈、天岳先进IPO◈ღ◈、嘉泽新能IPO◈ღ◈、瑞联新材IPO◈ღ◈、嘉泽新能非公开发行◈ღ◈、金风科技A+H配股◈ღ◈、等项目◈ღ◈，在保荐业务执业过程中严格遵守《保荐管理办法》等相关规定◈ღ◈，执业记录良好◈ღ◈。

　　衡硕◈ღ◈：本项目保荐代表人◈ღ◈，海通证券投资银行部副总裁◈ღ◈，2018年起从事投资银行业务◈ღ◈，曾负责或参与了浙江华远 IPO◈ღ◈、准油股份非公开发行股票等项目◈ღ◈，在保荐业务执业过程中严格遵守《保荐管理办法》等相关规定◈ღ◈，执业记录良好◈ღ◈。

　　陶佳庆◈ღ◈：本项目协办人◈ღ◈，现任海通证券投资银行业务总部高级经理◈ღ◈，2020年起从事投资银行业务◈ღ◈，先后参与了瑞联新材（688550）IPO◈ღ◈、兴齐眼药（300573）2020年度向特定对象发行 A股股票项目◈ღ◈。

　　本次发行项目组的其他成员◈ღ◈：郭王◈ღ◈、王玮太阳成集团tyc◈ღ◈、费哲君◈ღ◈、陈秋实◈ღ◈、邓仁杰 上述人员联系地址◈ღ◈：上海市黄浦区中山南路888号海通外滩金融广场 电话

　　（一）截至 2023年 6月 30日◈ღ◈，海通证券子公司海通创新证券投资有限公司持有发行人 0.60%的股份◈ღ◈。除前述情况外◈ღ◈，本保荐机构或其控股股东◈ღ◈、实际控制人◈ღ◈、重要关联方不存在持有发行人或其第一大股东◈ღ◈、实际控制人◈ღ◈、重要关联方股份的情况◈ღ◈；

　　（二）发行人或其第一大股东◈ღ◈、实际控制人◈ღ◈、重要关联方不存在持有本保荐机构或其控股股东◈ღ◈、实际控制人◈ღ◈、重要关联方股份的情况◈ღ◈；

　　（三）本保荐机构的保荐代表人及其配偶◈ღ◈，董事◈ღ◈、监事◈ღ◈、高级管理人员◈ღ◈，不存在持有发行人或其第一大股东◈ღ◈、实际控制人及重要关联方股份◈ღ◈，以及在发行人或其第一大股东◈ღ◈、实际控制人及重要关联方任职的情况◈ღ◈；

　　（四）本保荐机构的控股股东◈ღ◈、实际控制人◈ღ◈、重要关联方不存在与发行人第一大股东◈ღ◈、实际控制人◈ღ◈、重要关联方相互提供担保或者融资等情况◈ღ◈； （五）本保荐机构与发行人之间不存在其他关联关系◈ღ◈。